4種實用投報率計算方法，用EXCEL算出想要的獲利

文章最後更新於 2020 年 12 月 24 日

• 投報率怎麼計算?
• 投報率公式為何?
• 投報率有哪幾種?
• 投報率該如何應用?
• 投報率多少才算合理?

相信這是投資新手常會有的問題，在本篇文章終將會一一解答。

與你分享實用投報率計算方式，深入瞭解什麼是總報酬率、年化報酬率、殖利率與內部報酬率IRR。

讓你輕鬆算出你所想要的獲利!

累積報酬率

俗稱為總報酬率，計算從開始投資到結束期間的投報率。

不論期間是賺是賠，報酬皆會隨時間累加。

可以輕鬆將不同投資獲利情形用百分比方式分辨出優劣勢。

公式 :

( 期末拿回的總資金 – 期初投入本金 ) / 期初投入本金 = 累積報酬率

舉個例子 :

今天有一筆5萬元的本金，投資在香蕉公司。

數年後，香蕉公司因研發新口味的香蕉食品，受到大眾的歡迎，股價隨之上漲。

而此時賣掉香蕉公司股票，共拿回8萬元。

累積報酬率 = ( 8 – 5 ) / 5 = 60%

另外，累積報酬率不是只看獲利賺多少，也能看虧損賠多少。

虧損是指期末拿回的總資金 < 期初投入的本金，兩者相減即是負報酬率。

雖然公式簡單，能快速算出報酬率，卻隱藏一個先天性的小缺點。

無論1年還是10年從香蕉公司獲利8萬元，總報酬率皆是60%。

看不出長短時間的投資哪種績效比較好。

雖總報酬率高，時間太長反而會失真，不知道投資績效如何。

這時就需要另一種實用投報率計算，年化報酬率。

年化報酬率

將不同時間長短的投資皆以1年為基準，來分辨出優劣勢。

公式 :

( 累積報酬率 + 1 ) ^ ( 1 / 年數 ) – 1 = 年化報酬率

其公式是以複利為基礎。

因為明智的投資者會將每年所獲利的資金再投入本金中，使報酬最大化。

善用複利的力量，創造財富奇蹟 !

假如不將獲利持續投資，只會造成資金效益的浪費。

因此長時間的投報率計算以複利方式計算才較準確。

如果覺得年報率計算太複雜，不用特別去記也沒關係。

歡迎免費索取實用投報率計算機，帶你脫離數學算式的苦海。

想知道讓愛因斯坦都為之瘋狂的複利威力，歡迎閱讀下面這篇文章 :

單利複利傻傻分不清? 2大關鍵累積千萬財富

舉個例子 :

香蕉公司的2年總報酬率有50%。

鳳梨公司的10年總報酬率有250%。

單就這樣看無從得知哪筆投資績效比較好，而如果以年化報酬率就能輕鬆比較出來。

香蕉公司的年報酬率 :

( 50% + 1 ) ^ ( 1 / 2年 ) – 1 = 22%

鳳梨公司的年報酬率 :

( 250% + 1 ) ^ ( 1 / 10年 ) – 1 = 13%

很明顯能看出香蕉公司的投資比鳳梨公司好很多，相差約10%的獲利。

原來並不是長天期的鳳梨公司250%投資就比較好。

利用年化報酬率的好處就是能分辨時間長短投資的優劣勢。

不會被單單表面高報酬的數字所迷惑，不小心做出錯誤的判斷。

✍額外小補充 :

一般金融業常說的報酬率都是指年化報酬率，將報酬率的時間基準化，比較出來才正確。

如果不是單指一年的報酬率，會特別說累積報酬率或是總報酬率。

另外，已知年報率想反推總報酬率也是可行的，在實用投報率計算機通通都會有喔 !

內部報酬率 (IRR)

英文名 : Internal Rate of Return

只要知道每期現金流量進出，皆可回推實質的投報率。

常用在儲蓄險或是基金上，在股票投資上也非常適用。

對小資學生來說，因資金不多，想盡早投資，累積複利，定期定額是再適合不過。

在該項投資期間，皆有固定現金流量進出，就很適合使用IRR來計算投報率。

不過也不單單限於定期定額，即使不固定時間和現金流量，也能算出報酬率。

IRR是非常貼近現實投資的報酬率計算方式，相信大多數人都不會只做單筆投資而已。

非常推薦每位小資學生族群都該學會這麼實用投報率計算，輕鬆掌握最真實的獲利。

雖然有繁雜的數學公式，不過也別太擔心，只要知道核心觀念即可。

IRR計算就交給實用投報率計算機就可以了 !

IRR和年化報酬率意思相同，將時間基準化，得出準確的投報率。

差別就在於計算方式。

年報率是單筆投資。

IRR則是多筆投資 (因定期定額)。

舉個例子 :

每年投資香蕉公司1萬元，5年後，共拿回10萬元。

第1年投資鳳梨公司5萬元，期間都不投入資金，5年後，共拿回10萬元。

香蕉公司經IRR計算，所獲的投報率為24%。

鳳梨公司的年報率為15%。

雖然是不同算法的報酬率，但是可以互相做比較。

明顯能看出香蕉公司的投報率優於鳳梨公司。

而IRR在EXCEL計算非常簡單，只要在儲存格輸入

=IRR(選取現金流的範圍)

以下圖為例，選取0-5年的現金流範圍就能自動算出IRR的報酬率。

有一點要特別注意，因為是投入資金，所以對自身來說現金流是負的。

所以在投入資金期間，每筆現金流都是負的，只有在最後一年拿回時才是正的。

定期定額真的是萬用嗎?

你對所有對定期定額的疑問都在這👇

【定期定額投資心得】掌握3大關鍵，年年獲利 11% UP !

殖利率

為公司將獲利的一部分，利用配息方式發回股東所獲得的報酬率。

雖然可以看出在股息上的獲利，但股票卻不能只看殖利率就好，其中隱藏一個重大風險。

假如今天公司營運虧損，但又要支付股東股利，只能從之前的老本發放。

股東只是拿回當初投資該公司的資金，自己並沒有賺到任何獲利。

左手進，右手出的概念。

不過殖利率依然是重要的參考指標，瞭解公司每年可以為自己帶來多少報酬。

主要以3個層面來看 :

• 現金股利有多少
• 股利占公司獲利多少比例
• 股利增長情形如何

因小資大夢主要投資以美股為主，股票股利 (只有台灣有) 就不多加詳細介紹。

現金殖利率

為買進某一股價後，每一股所能獲得的報酬。

公式 :

每股現金股利 / 買入股價 = 現金殖利率

舉個例子 :

香蕉公司股價在20元時買入，之後香蕉公司發布今年給股東每股現金股利為1元。

而香蕉公司現金殖利率為

1 / 20 = 5%

✍額外小補充 :

並不是只要現金殖利率越高就越好。

如果發放股利太高，可能是該公司為吸引一些衝動的投資者來哄抬股價。

而其本身財務體質可能已經亮出嚴重的紅色警示燈。

天下沒有白吃的午餐，通常超過7%時，就要特別注意公司財務狀況。

股息發放率

為分派的股息佔公司獲利的百分比。

公式 :

每股現金股利 / 每股收入 (EPS) = 股息發放率

舉個例子 :

香蕉公司今年配發1元現金股利，而每股收入 (EPS) 為2元。

而股息配發率為

1 / 2 = 50%

✍額外小補充 :

通常股息發放率介於50% – 60%。

太高，意即為公司獲利大部分都發回股東。

雖然股東可以領到高殖利率，但公司就沒有多餘資金可以提升競爭力，創造更多價值。

獲利可能只達到這種水平，無法再往上提高，對投資者來說就不能獲得高報酬。

太低，可能公司將大部分獲利用在研發或購入新設備，擴大規模賺取更多金錢。

但這對投資者來說就不能領高額股利。

不過換個角度看，該公司未來有很大機會增加分發股利的比例，可拿到較高的現金股利。

有一好就沒兩好，只能因各自需求而做取捨。

而最壞的情況是，股利發的少，公司賺的錢也比之前少 (EPS降低)。

這就意味著，該公司體質變差，最好對其敬而遠之。

影片延伸學習，讓你更瞭解公司股利發放的背後企圖👇

股息增長率

為本年度和去年度的股利發放增跌情形。

公式 :

( 本年股利 – 去年股利 ) / 去年股利 = 股息增長率

舉個例子 :

香蕉公司2019發放1元現金股利，2020年發放1.2元現金股利。

而股息增長率為

( 1.2 – 1 ) / 1 = 20%

✍額外小補充 :

盡量挑選每年股息穩定成長的公司。

代表公司體質好，能持續獲利，並將一小部份的資金回饋給股東。

通常股息增長率要4%以上才能打敗通膨，領的股利才不會貶值。

在股票投資上，常說的報酬率就是殖利率，因為大多數公司每年都會固定分發股息。

和年化報酬率的最大差別是，殖利率是專注股息報酬上。

年報率則是包含投資期間的股利和資本利得，能較完整看出整體投報率。

想更深入瞭解殖利率的朋友，可以觀看底下影片來加深印象喔 :

合理報酬率有多少?

根據MoneyDJ網搜尋到的資料，如果投資美國大盤指數，也就是標普500指數 (S&P500)。

平均年化報酬率將近有10%上下。

保守估計，合理報酬率落在5%-10%之間。

因此，身為明智的投資者，我們要將目標設在合理的投報率上。

切勿好高騖遠，讓自己的資產造成莫大的損失。

讓你獲利翻倍的72法則

如果本金100萬元，投資在8%標的上，需要多久時間才會變成200萬元呢 ?

不用繁雜的數學計算，只需使用72法則就能心算出翻倍時間。

公式 :

72 / 年投報率 = 翻倍時間

所以100萬的本金，需要 72 / 8(%) = 9 年的時間才會翻倍。

相信大多數人會覺得說9年的時間太久了，難道不能更快嗎 ?

但天底下沒有那麼好的事情，坊間聲稱無風險就能快速致富多半都是詐騙。

想要累積財富，就需要耐心看待整個過程。

就像複利需要長期 & 穩定，2大關鍵因素才能發揮出比原子彈還強大的威力。

而72法則只是速算法，如果利用定期定額的方式增加投資本金，離資產翻倍的時間也會相應縮短。

別因時間長就灰心，小資大夢會陪伴你走完這趟投資之旅。

讓我們一起當個沉穩的投資者，創造屬於自己的財富奇蹟。

延伸閱讀 :

單利複利傻傻分不清? 2大關鍵累積千萬財富

此外，72法則也適用於通膨上。

根據行政院消費者物價指數年增率數據統計表示，平均通貨膨脹率約有4%。

如果物價要翻一倍，所需的時間是 72 / 4(%) = 18 年。

這筆剛剛的9年還要更久吧 !

所以常常看到新聞誇大通貨膨脹，其實不需太擔心，用簡單數學計算就能釐清真相。

而適度的通膨可以幫助刺激經濟，所以通膨並不是萬惡之源。

沒有通膨，經濟可能就不會如此飛快進步成長。

當然過度通膨會造成手上現金貶值，所以建議大家可將閒錢 (不是生活必要開銷) 放在有價值資產。

如 : 股票、房地產、投資商品等，投報率要高過於4%才能抵抗通膨的侵蝕。

底下影片有更詳盡介紹，短短4分鐘深入瞭解通貨膨脹 :

投報率迷思大破解

當有人說自己趁這一波漲幅賺了20%，聲稱自己有多厲害之類的話，但實際上真的有20%報酬嗎 ?

如果單看他投入5萬買入某檔股票，投報率有20%，代表獲利1萬元 ( 5萬 X 20% )。

這樣的確有20%的回報，不過以總體的角度來看，假設他的總資產有50萬元。

5萬元也只佔總體的10%，此時投報率也只佔總體的2%。

這就是大多數人會犯的投報率迷思，只看單一筆投資績效，而忽略該筆投資佔總體的報酬有多少。

20%是很高的投報率，但也伴隨著高風險，可能面臨失去所有投入本金的情形。

當然這樣操作高風險投資是非常正確，利用總資產的一小部分來承擔高風險。

畢竟人性是很難克服追求高報酬的慾望，從事短期的投機行為。

不僅可以將虧損資金降到最低，也能滿足心中高報酬的渴望。

而錯是在高報酬其實佔總體報酬比例很少，獲利也相對少很多。

如果將所有資金投資在合理報酬上，如8%。

那總體投報率就有8%，遠遠大過於因高風險投資換得的2%投報率。

且投資8%的標的所承擔的風險是很安全，並不會讓你晚上睡不著覺，更能專心在生活上。

兩種投資方式可以同時並用，但在投報率的觀念上也要分清楚才行。

想知道你的操作到底是投資還是投機，可以閱讀底下這一篇 :

投資投機怎麼分，新手不能不知的投資觀念

投報率應用

以股票投資為例，可分為

• 單筆投資
• 多筆投資

單筆投資

只在最一開始投入本金，賣出股票前都不再增加投入資金。

step 1 : 現金殖利率

買進股票後，買入股價就確定不再做變更。

此時，就可以計算每年的現金殖利率，看看股利的投報率有多少。

step 2 : 累積報酬率

當賣出股票時，就可以計算累積報酬率。

包含投資期間所領的股利 + 資本利得的價差，評估投資績效如何。

step 3 : 年化報酬率

如果像巴菲特操作價值投資，期限絕對不只1年，除非是投機。

因此，可以利用上一步所算的總報酬率，推估每年平均績效如何。

多筆投資

不論是定期定額、定期不定額等，皆屬此類。

適合大多數小資學生的投資方式 !

step 1 : 現金殖利率

同樣也是先算現金殖利率。

因買入股價確定，可以看出每年股利的投報率有多少。

而這裡的買入價是指投資該股票的均價，公式如下 :

投入資金總額 / 買入總股數

step 2 : 累積報酬率

結束該筆投資，就可以算出總報酬率。

同樣包含投資期間所領的股利 + 資本利得的價差，評估投資績效如何。

step 3 : IRR

因投資期限絕非只有1年，且多筆投資不適用年報率公式計算。

最佳算法則是使用IRR算出投報率。

利用已知每期投入的現金流量進出，來推估每年平均績效如何。

以上是4種投報率大致的運用。

大家可以依照個人需求靈活搭配使用，算出自己準確的投報率。

延伸閱讀 :

內附定期定額投資表提供給大家免費下載喔!🆓

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實用EXCEL投報率計算機

本篇文章所提到的實用投報率計算全都在下面的計算機中。

現在只要訂閱小資大夢，就能免費索取實用EXCEL投報率計算機。

幫助你擺脫繁雜數學計算的糾纏，輕鬆算出你想要的報酬。

快速重點複習

• 累積報酬率又稱總報酬率，計算開始到結束所有獲利和虧損的投報率
• 年化報酬率可將不同期限投資的時間基準化，進而比較優劣勢
• 內部報酬率 (IRR)，利用已知現金流量進出來反推投報率，適合用在定期定額上
• 殖利率可以評估公司股利發放情形，但不是挑選股票唯一標準
• 現金殖利率 > 7%的公司，需要注意財務體質是否良好
• 股息發放率太高或太低都各有優缺點，一般公司介於50% – 60%
• 股息增長率 > 4%，才能抵抗通膨率
• 美國股市大盤合理報酬率介於5% -10%
• 可以利用72法則速算資產翻倍的時間
• 單一筆投報率高不代表投資績效好，需要以整體角度來判斷績效如何
• 單筆投資適用年報率來計算
• 多筆投資適用IRR來計算

本篇實作

• 熟悉各投報率公式
• 學習分辨何種時機適用何種投報率計算
• 當個沉穩的投資者，不因翻倍時間久而追求高風險報酬
• 下載實用投報率EXCEL計算機，輕鬆算出準確的投報率

總結

本篇文章分享4種常用的投報率。

只要掌握這幾種，就能應付在投資上絕大部分的報酬率。

也能清楚分辨出何種投資獲利高，哪種投資適合自己。

再也不會被當成冤大頭，從此成為精明投資者。

讓我們一起學習更多理財投資相關知識，一同成長，互相打氣，達成心中渴望的夢想 !

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by SCBD | 小資大夢